Diego Hernández, "Esta operación no tiene ningún punto débil"

Chile

La fórmula para encontrar el financiamiento era una de las prioridades de Diego Hernández.

13 de Octubre de 2011.- Una estructura sin ningún punto débil. Así califica el presidente ejecutivo de Codelco, Diego Hernández, el modelo que se diseñó para obtener los recursos para optar, en enero de 2012, por el 49% de los activos de Anglo American Sur (ex Disputada Las Condes).
Hernández explicó que desde que llegó a la estatal, en mayo de 2010, tuvo entre sus prioridades idear la fórmula para hacerse con los activos del yacimiento que colinda con la división Andina. Lo más importante para el ejecutivo es que se han resguardado todos los riesgos, siendo el más importante el endeudamiento que tendrá la minera. Esta se podría minimizar al incluir a Mitsui en la sociedad Acrux, donde la japonesa se podría quedar con un 24,5% de los activos que adquiriría la estatal. Pero la alianza con Mitsui podría ir más allá y ser el primer paso de la anhelada internacionalización de la cuprera.

¿Este es el mejor momento para ejercer la opción por Los Bronces?
La fórmula que da el valor más alto es el promedio de los últimos cinco años multiplicado por ocho. Primero, estamos en período de precios altos que creemos que va a seguir, con cierta volatilidad, y además, Anglo American va a aumentar su producción con el proyecto de expansión y se supone que las utilidades van a aumentar. Lo más probable es que en tres años más el valor de la opción sea más alto que hoy día, por lo tanto, es el mejor momento.

¿Cómo queda el endeudamiento de Codelco con esta operación?
Lo que hemos hecho hoy día es conseguirnos el financiamiento para poder ejercer la opción, pero una vez conseguido y al ejercer el derecho, tenemos que ver cuáles son las alternativas. Una de ellas es quedarnos con todo y otra está pre acordada, que es vender la mitad y eso nos permite salirnos de la deuda. Al final, Codelco tendrá una deuda pequeña, pero quedará en la empresa que formaríamos con Mitsui (Acrux), que será 50%­50%. Esa deuda no se consolida en el balance de Codelco,

¿De qué depende que se ejerza la opción en enero?
Depende del mercado. Esto es una opción que hay que tomar de todas maneras. Si vemos los tres actores, Mitsui está apostando con una visión de largo plazo y Anglo está haciendo una utilidad sobre la mitad de su activo y nosotros estamos aprovechando esto y no vemos ningún punto débil. Todo el esquema está cuadradito.

¿Usted está mirando el negocio desde que llegó a Codelco?
Cuando llegué a Codelco, sabía que existía la opción, pero no lo sabía en detalle, y la puse dentro de mis prioridades.

¿De qué forma se enmarca este negocio en la estrategia de crecimiento de Codelco?
En esta primera etapa, esto es una inversión, y más adelante, nosotros tenemos que ver todo lo que Codelco tiene y ver cómo le podemos sacar más partido para ayudar a desplegar todo el potencial que tiene la empresa.

¿Podría usarse en el futuro proyecto de crecer en el exterior?
Se podría utilizar, sería una alternativa, pero es muy temprano para hablarlo (LT).

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