Los cambios que evitaron la quiebra de Edelnor y la convirtieron en la mayor eléctrica del norte

Chile

11 de Enero de 2011.- Tras la oficialización por parte de Codelco de la próxima venta del 40% que mantiene en la empresa energética E­CL, transacción que podría recaudar cerca de US$ 1.000 millones y para la cual iniciará un road show con inversionistas, quedó en evidencia el cambio que ha dado la compañía en la última década.

El 31 de diciembre de 2001, el empresario Fernando del Sol compró el 82% de la empresa en US$ 4,5 millones, cifra muy distante de la se maneja en la actualidad.

A pasos de la quiebra, Del Sol logró dar con una solución que permitió sacar a flote a la empresa, cuando se acogió al Capítulo 11 de la ley de quiebras de Estados Unidos. Con esto, pudo reorganizar la estructura corporativa y los pasivos. Saneada la empresa, Del Sol vendió en 2002 su participación a Suez y Codelco.

De ahí en adelante la empresa logró mejorar sus resultados y su crecimiento, principalmente en base a nuevas adquisiciones.

Pero el camino no ha estado exento de escollos. La compañía debió enfrentar la escasez de gas natural, lo que la llevó a diversificar sus sistemas de generación de energía. Hoy, E­CL representa el 49% del mercado energético del Sistema Interconectado del Norte Grande. Posee 1.796 MW de capacidad instalada, con centrales de carbón (44%) y gas natural (38%), flexibles además para operar con diésel.

Perfil financiero

Un punto importante para el actual valor de la compañía es la fusión de los activos energéticos de Edelnor en diciembre de 2009 y la constitución de E­CL en 2010.

A septiembre de 2010, según lo informado a la SVS, las cifras eran evidentes: ventas por US$ 802,2 millones, un 159% más respecto al mismo periodo del año anterior, y utilidades de US$ 148,7 millones, 121,5% mayores que a septiembre de 2009.

Su clasificación de riesgo da cuenta del positivo momento por el que atraviesa. De hecho, Feller­Rate informó ayer que subióel ratuing de la empresa desde A­ a A. Según el estudio, esto "responde al fortalecimiento de su perfil de negocio, producto de la fusión de activos controlados por Suez y Codelco, en conjunto con la consolidación de una estrategia comercial de contratos de largo plazo", que le da establidad.

La ampliación de su base de clientes, le otorgó más estabilidad, según consigna la clasificadora.

No son pocos los que ven un futuro auspicioso para E­CL. No sólo por los proyectos de inversión en áreas como la minería que se proyectan para el norte, sino también por los planes de conectar el SING y con el SIC (Sistema Interconectado Central), lo que ampliaría su mercado.

Según Feller­Rate, "se espera que continúe el fortalecimiento mostrado en 2010" (DF).

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